Nel 2024 le procedure concorsuali in Italia sono aumentate del 17,2% rispetto all’anno precedente, passando da 7.848 a 9.194 casi secondo l’Osservatorio Cerved. Nello stesso periodo, oltre 65.000 imprese hanno cessato l’attività. Dietro questi numeri c’è spesso un denominatore comune: l’assenza di una guida finanziaria strutturata.
Quando l’imprenditore naviga a vista
La maggior parte delle PMI italiane non ha un CFO nell’organigramma. La gestione finanziaria è delegata all’amministrazione, al commercialista, o gestita direttamente dall’imprenditore tra una riunione commerciale e l’altra.
Il risultato è prevedibile: molte PMI non sono in grado di produrre previsioni di flusso di cassa affidabili a 12 mesi. Senza questa visibilità, ogni decisione di investimento diventa un salto nel buio. Si compra un macchinario senza sapere se la cassa reggerà. Si assume personale senza aver calcolato l’impatto sui costi fissi. Si accetta una commessa importante senza verificare se il capitale circolante è sufficiente a finanziarla.
Il costo dell’assenza di pianificazione
Un’azienda senza presidio finanziario paga un prezzo che non compare in bilancio ma erode valore ogni giorno.
Accesso al credito più costoso
Le banche valutano le imprese sulla base di indicatori precisi: DSCR, rapporto PFN/EBITDA, indici di liquidità. Un’azienda che non monitora questi parametri si presenta agli istituti di credito senza documentazione adeguata, ottenendo condizioni peggiori o vedendosi rifiutare il finanziamento. Il risultato è un costo del denaro più alto della media di settore.
Decisioni reattive invece che proattive
Senza un budget di tesoreria aggiornato, l’imprenditore scopre i problemi quando si manifestano, non quando si formano. A quel punto le opzioni si riducono e i costi delle soluzioni aumentano. Rinegoziare con i fornitori in emergenza è più oneroso che pianificare i pagamenti con anticipo.
Valutazione aziendale inferiore
Ricerche pubblicate su Future Business Journal (2024) confermano una correlazione positiva significativa tra qualità della governance e performance aziendali. Il gap valutativo tra aziende con governance strutturata e quelle senza può variare dal 20% al 40%. Per un imprenditore che guarda a una futura cessione o all’ingresso di un fondo di private equity, questa differenza si traduce in milioni di euro lasciati sul tavolo.
I segnali che indicano la necessità di un CFO
Non tutte le aziende hanno bisogno di un direttore finanziario a tempo pieno. Ma alcune situazioni richiedono competenze che vanno oltre la contabilità ordinaria:
- Fatturato superiore a 5 milioni di euro con margini sotto pressione
- Rapporto PFN/EBITDA superiore a 3
- Crescita rapida che assorbe liquidità
- Progetti di acquisizione, fusione o cessione
- Rapporti con banche o investitori che richiedono reporting strutturato
- Passaggio generazionale in corso o pianificato
In questi scenari, l’assenza di un presidio finanziario non è più un risparmio: è un rischio.
Il Temporary CFO come soluzione
Il 52% delle aziende italiane fa già affidamento su servizi di finanza esterni, rispetto a una media europea del 42% secondo la Banca Europea per gli Investimenti. Il CFO temporary rappresenta un’evoluzione di questo approccio.
Un Temporary Manager specializzato in area finance porta competenze di alto livello per il tempo necessario: costruisce il sistema di pianificazione e controllo, negozia con le banche, prepara l’azienda per operazioni straordinarie, forma le risorse interne. Poi esce, lasciando strutture e processi funzionanti.
Per le PMI con EBITDA inferiore al 5% e bassa patrimonializzazione — quelle più esposte nel contesto attuale di tassi elevati — dotarsi di una guida finanziaria non è un lusso. È la condizione per sopravvivere alla selezione in corso.
La crisi di liquidità è la manifestazione finale di problemi che nascono molto prima, nell’area della redditività e della pianificazione. Un CFO competente intercetta questi segnali quando sono ancora correggibili. Senza di lui, l’imprenditore li scopre quando è troppo tardi.
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